ഓഹരി വിപണിയിൽ ഐപിഒയ്ക്ക് മുൻപ് തന്നെ ഓഹരികൾ സ്വന്തമാക്കി മികച്ച ലാഭം നേടാൻ ആഗ്രഹിക്കുന്നവർക്കുള്ള ഒരു മികച്ച അവസരമാണ് അൺലിസ്റ്റഡ് ഓഹരികൾ. എന്നാൽ ഉയർന്ന ലാഭസാധ്യതയ്ക്കൊപ്പം വലിയ റിസ്കും നിറഞ്ഞതാണ് ഈ മേഖല. അൺലിസ്റ്റഡ് ഓഹരികളെക്കുറിച്ചും അവയിൽ എങ്ങനെ സുരക്ഷിതമായി നിക്ഷേപിക്കാമെന്നും താഴെ പറയുന്ന കാര്യങ്ങൾ അറിഞ്ഞിരിക്കാം.
എന്താണ് അൺലിസ്റ്റഡ് ഓഹരികൾ? സ്റ്റോക്ക് എക്സ്ചേഞ്ചുകളിൽ ഔദ്യോഗികമായി ലിസ്റ്റ് ചെയ്യുന്നതിന് മുൻപ് സ്വകാര്യ കമ്പനികളുടെയോ സ്റ്റാർട്ടപ്പുകളുടെയോ ഓഹരികളിൽ നിക്ഷേപിക്കുന്നതിനെയാണ് അൺലിസ്റ്റഡ് ഓഹരി നിക്ഷേപം എന്ന് പറയുന്നത്. ഇവ സാധാരണയായി ഗ്രേ മാർക്കറ്റ് വഴി വ്യാപാരം ചെയ്യപ്പെടുന്നു. ഭാവിയിൽ കമ്പനി ഐപിഒ നടത്തുമ്പോൾ ലഭിച്ചേക്കാവുന്ന വൻ നേട്ടമാണ് ഇത്തരം നിക്ഷേപകരെ ആകർഷിക്കുന്നത്.
ഉയർന്ന വളർച്ചാ സാധ്യത: വളർച്ചയുടെ പ്രാരംഭദശയിലുള്ള കമ്പനികളിൽ വളരെ കുറഞ്ഞ വിലയിൽ ഓഹരികൾ സ്വന്തമാക്കാൻ ഇതിലൂടെ സാധിക്കുന്നു. വിലയിരുത്തലിന് മുൻപുള്ള അവസരം: കമ്പനിയുടെ മൂല്യനിർണ്ണയം വർധിക്കുന്നതിന് മുമ്പ് തന്നെ നിക്ഷേപം നടത്താൻ കഴിയുന്നത് ഭാവിയിൽ വലിയ ലാഭം നൽകിയേക്കാം. സാധാരണക്കാർക്ക് അൺലിസ്റ്റഡ് ഓഹരികളിൽ പ്രവേശിക്കാൻ പ്രധാനമായും 4 മാർഗ്ഗങ്ങളാണുള്ളത്: പ്രീ-ഐപിഒ പ്ലാറ്റ്ഫോമുകൾ: അൺലിസ്റ്റഡ് സോൺ, പ്രിസൈസ്, ഷെയർസ്കാർട്ട്, സ്റ്റോക്കിഫൈ, WWIPL തുടങ്ങിയ ഓൺലൈൻ പ്ലാറ്റ്ഫോമുകൾ വഴി നിക്ഷേപകർക്ക് അൺലിസ്റ്റഡ് ഓഹരികൾ വാങ്ങാം. സ്പെഷ്യലൈസ്ഡ് ബ്രോക്കർമാർ: സ്വകാര്യ ഓഹരി ഇടപാടുകൾ സുഗമമാക്കുന്ന ഓഫ്-മാർക്കറ്റ് ബ്രോക്കർമാർ വഴി ഓഹരികൾ സ്വന്തമാക്കാം. ഇഎസ്ഒപി ട്രാൻസ്ഫറുകൾ: കമ്പനികൾ അവരുടെ ജീവനക്കാർക്ക് നൽകുന്ന സ്റ്റോക്ക് ഓപ്ഷനുകൾ നേരത്തെ പണമാക്കി മാറ്റാൻ ആഗ്രഹിക്കുന്ന ജീവനക്കാരിൽ നിന്നോ പ്രൊമോട്ടർമാരിൽ നിന്നോ നേരിട്ട് വാങ്ങാം. AIF-കളും PMS-കളും: പ്രൊഫഷണൽ മാനേജ്മെന്റോടു കൂടിയ, സെബി നിയന്ത്രിത ഫണ്ടുകൾ വഴിയും ലിസ്റ്റ് ചെയ്യപ്പെടാത്ത സെക്യൂരിറ്റികളിൽ നിക്ഷേപിക്കാം.
അൺലിസ്റ്റഡ് വിപണിയിൽ ലാഭം മാത്രമല്ല, ഒളിഞ്ഞിരിക്കുന്ന വലിയ അപകടങ്ങളുമുണ്ട്: അൺലിസ്റ്റഡ് ഓഹരികൾ എല്ലാം ഭാവിയിൽ ഔദ്യോഗിക വിപണിയിൽ ലിസ്റ്റ് ചെയ്യപ്പെടണമെന്നില്ല. കമ്പനി പരാജയപ്പെട്ടാൽ നിക്ഷേപിച്ച പണം പൂർണ്ണമായും നഷ്ടപ്പെടാൻ സാധ്യതയുണ്ട്. ഔദ്യോഗിക വിപണിയല്ലാത്തതിനാൽ ഇവിടെ സെബിയുടെ കർശന നിയന്ത്രണങ്ങളില്ല. അതുകൊണ്ട് തന്നെ തട്ടിപ്പുകൾക്കും വഞ്ചനകൾക്കും ഇരയാകാനുള്ള സാധ്യത കൂടുതലാണ്. പെട്ടെന്ന് പണം ആവശ്യമുള്ളപ്പോൾ ഈ ഓഹരികൾ വിറ്റഴിക്കാൻ കഴിഞ്ഞേക്കില്ല. വാങ്ങാൻ ആളുകളെ കണ്ടെത്തുന്നത് പലപ്പോഴും ബുദ്ധിമുട്ടാണ്. അൺലിസ്റ്റഡ് ഓഹരി ഉടമകൾക്ക് ഐപിഒയ്ക്ക് ശേഷം 6 മാസത്തേക്ക് തങ്ങളുടെ ഓഹരികൾ വിൽക്കാൻ കഴിയില്ല എന്ന നിയമമുണ്ട്. കൃത്യമായ സാമ്പത്തിക വിവരങ്ങൾ പ്രസിദ്ധീകരിക്കാൻ കമ്പനികൾക്ക് നിർബന്ധമില്ലാത്തതിനാൽ, പലപ്പോഴും ഒരു ഊഹത്തിന്റെ പുറത്താണ് ഇവിടെ നിക്ഷേപങ്ങൾ നടക്കുന്നത്. ലിസ്റ്റ് ചെയ്യപ്പെട്ട ഓഹരികളിൽ നിന്ന് ലഭിക്കുന്ന ലാഭത്തിന് ഈടാക്കുന്ന നികുതിയല്ല അൺലിസ്റ്റഡ് ഓഹരികൾക്ക് ബാധകമാകുന്നത്. ഇവയുടെ മൂലധന നേട്ട നികുതി തികച്ചും വ്യത്യസ്തമാണ്: 24 മാസത്തിൽ താഴെ മാത്രം കൈവശം വച്ചിരിക്കുന്ന അൺലിസ്റ്റഡ് ഓഹരികൾ വിൽക്കുമ്പോൾ ലഭിക്കുന്ന ലാഭത്തെ ഹ്രസ്വകാല നേട്ടമായാണ് കണക്കാക്കുന്നത്. നിക്ഷേപകന്റെ വരുമാന സ്ലാബ് അനുസരിച്ചായിരിക്കും ഇതിന് നികുതി ചുമത്തുന്നത്. 24 മാസത്തിൽ കൂടുതൽ കൈവശം വച്ച ശേഷം വിൽക്കുന്ന ഓഹരികളിലെ ലാഭത്തെ ദീർഘകാല നേട്ടമായി കണക്കാക്കുന്നു. ഇതിന് 12.5% ആണ് നികുതി നൽകേണ്ടത്. ലിസ്റ്റ് ചെയ്ത ഓഹരികൾക്ക് ലഭിക്കുന്ന 1 ലക്ഷം രൂപ വരെയുള്ള ദീർഘകാല നേട്ട ഇളവുകളോ 10% നിരക്ക് പ്രയോജനമോ അൺലിസ്റ്റഡ് ഓഹരികൾക്ക് ലഭിക്കില്ല എന്നത് പ്രത്യേകം ശ്രദ്ധിക്കുക. കമ്പനിയുടെ കൃത്യമായ രേഖകൾ നിങ്ങൾക്ക് ലഭിക്കണമെന്നില്ല. അതിനാൽ നിക്ഷേപിക്കുന്നതിന് മുൻപ് കമ്പനിയുടെ സ്ഥാപകർ, ബിസിനസ് മോഡൽ, സാമ്പത്തിക സ്ഥിതി, വിപണിയിലെ മത്സരം എന്നിവ സ്വയം പഠിച്ച് മനസ്സിലാക്കുക. ഇതൊരു ഹ്രസ്വകാല വ്യാപാരമായി കാണരുത്. പെട്ടെന്ന് ഓഹരികൾ വിറ്റഴിച്ച് ലാഭമെടുക്കാൻ ഇവിടെ സാധിച്ചേക്കില്ല. കുറഞ്ഞത് 3 മുതൽ 7 വർഷം വരെ നിക്ഷേപം തുടരാൻ തയ്യാറുള്ളവർ മാത്രം ഇതിലേക്ക് തിരിയുക. സെബി പോലൊരു ഏജൻസിയുടെ നേരിട്ടുള്ള നിയന്ത്രണമില്ലാത്തതിനാൽ തട്ടിപ്പുകൾക്ക് സാധ്യത കൂടുതലാണ്. പണം നഷ്ടമായാൽ തിരികെ ലഭിക്കാൻ യാതൊരു ഗ്യാരണ്ടിയുമില്ല. പരിശോധിക്കാൻ കഴിയാത്ത ഡീലുകളിലോ അംഗീകാരമില്ലാത്ത പ്ലാറ്റ്ഫോമുകളിലോ പണമിറക്കരുത്. വിശ്വസനീയ പ്ലാറ്റ്ഫോമുകൾ, സ്പെഷ്യലൈസ്ഡ് ബ്രോക്കർമാർ, ഇഎസ്ഒപി ട്രാൻസ്ഫറുകൾ, സെബി നിയന്ത്രിത AIF-കൾ വഴി മാത്രം അൺലിസ്റ്റഡ് ഓഹരികൾ സ്വന്തമാക്കാൻ ശ്രമിക്കുക. നേരത്തെയുള്ള ആക്സസ്, കുറഞ്ഞ വാല്യുവേഷനിൽ പ്രവേശിക്കാനുള്ള അവസരം, ഐപിഒയ്ക്ക് മുൻപുള്ള ഉയർന്ന നേട്ടങ്ങൾ എന്നിവയാണ് അൺലിസ്റ്റഡ് വിപണിയുടെ കരുത്ത്. പണലഭ്യതയില്ലായ്മ, സുതാര്യത ഇല്ലായ്മ, അഴിമതി സാധ്യത, ഐപിഒയ്ക്ക് ശേഷമുള്ള 6 മാസത്തെ ലോക്ക്-ഇന് പിരീഡ് എന്നിവ നിക്ഷേപകർ നേരിടേണ്ടി വരും. 24 മാസത്തിനുശേഷമുള്ള കൈവശം വയ്ക്കൽ ദീർഘകാല നേട്ടമായി കണക്കാക്കുകയും, 12.5% നികുതിക്ക് വിധേയമാകുകയും ചെയ്യും.
